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投资者担心

2021-06-02 17:09

“从2008年金融危机开始,银行股过去多年不是投资者的主要目标,但目前鉴于强劲的资产负债表、不断改善的利润和历史上相对较低的股息支付率,这类股票看来有望增加其分红。”基金经理chris lee表示。

此外,国际评级机构穆迪部分控股的数库财务咨询有限公司(chinascope financial)本周发布一份报告称,受利率市场化改革政策影响,中国银行业未来两年存在500亿美元至1000亿美元的资本金缺口。

现在,对于中国经济减速的担忧,加之今春出现的银行业流动性紧张状况又改变了人们的看法。而与此同时,美国经济正在复苏,超低利率时代也似乎有可能结束。美国银行股在此预期下等来了一轮上涨,总部位于旧金山的富国银行以及总部位于纽约摩根大通银行市值均被拉高。

美国各大银行收入好转主要归功于房地产市场从年初至今呈现回暖趋势。房市回暖带动来自于抵押贷款市场坏账积压减少,以及其他信贷市场损失的减少。花旗集团的财报显示,其净信贷损失减少超过25%至26.1亿美元,摩根大通的信用卡市场的坏账冲销接近历史最低点,房地产市场的坏账冲销较去年同期也下降超过50%。同时,美国银行的破产数量也减少。今年,美国只有16家银行倒闭,而且多数是小银行,2010年高峰时期曾一度达到157家银行。

随后,包括花旗在内的许多西方国家大银行接近崩溃。这让更多观察家意识到,美国以及其他经济增长缓慢的发达国家的银行与贫穷但快速发展的中国银行业相比,风险其实更大。

金融业是目前美股市场中为数不多的整体业绩充分向好的行业。在最近的一个季度,作为美国第一大住房贷款机构的富国银行纯利润增长了19%,至55.2亿美元。花旗业绩超预期,季度利润达42亿美元。高盛季度利润 19.3亿美元。美国银行季报则显示利润达到40.1亿美元,同比增长63%。而世界最大的托管银行纽约梅隆银行二季度实现利润8.45亿美元,同比增长81%。摩根大通第二季度净利润65亿美元,较去年同期上涨30%。

与此同时,随着全球并购业务的重新复苏,各大银行的投行业务为其季度报告增色不少。上半年包括双汇71亿美元收购史密斯菲尔德在内的几桩全球大型并购中,均可以见到花旗、摩根士丹利等大型投行的身影。

同时,上周五中国央行宣布取消对贷款利率的管制,可能缩小银行今后净息差,对银行股形成一定的利空。本周第一个交易日,银行股明显受挫。

理财产品是中国银行业的一大隐患,算银行的表外活动。投资者担心,一旦借款人违约,政府会强制银行把表外债务移入表内,迫使银行减记资产,进而导致银行的资本基础被削弱。

在2007年7月金融危机爆发后,中国工商银行取代花旗集团成为全球市值最高银行。这一变化被称赞为中国作为国际经济大国崛起的里程碑。

中国工商银行将金融危机后蝉联6年的全球市值第一大银行的宝座让给了美国富国银行,凸显了太平洋两岸财富的变迁。

香港独立研究公司schulte research首席执行官paul schulte表示,“对于风险的预测发生了180度大转弯,美国银行业风险消退,而中国银行业风险上升。”

snl financial的数据显示,由于中国金融系统的稳健性受到质疑,中资银行的整体市净率现在只有约0.99倍,而且许多银行远低于这个水平。相比之下,美国银行业平均市净率在1.2倍左右。

而反观中国,中国金融系统正因为自身的危险处境而引发担忧。上个月,中国政府通过一场“钱荒”让银行领略到无度放贷的可怕后果,中国央行起初的作壁上观让中国银行间利率升至两位数。在投资者大举做空下,中资银行股暴跌。